Analisis Return Investasi Emas dan Portofolio Saham Menggunakan Prediksi Berbasis ARIMA-GARCH

Abstract

Investasi adalah upaya menanamkan modal atau dana dengan harapan bisa mendapatkan keuntungan (return) di masa mendatang. Ada beberapa hal yang dapat diperhatikan dan dapat menjadi acuan penting sebelum seseorang mengivestasikan modalnya. Pertama adalah tentukan berapa banyak modal yang kita miliki, dengan menentukan modal kita dapat mengetahui tolak ukur modal yang kita miliki apakah kita memiliki modal yang kecil atau besar. Kedua tentukan latar belakang atau tujuan untuk apa seseorang menginvestasikan dana mereka miliki, hal ini dilakukan karena tiap-tiap orang karakter yang berbeda, memiliki tujuan yang berbeda, dan memiliki kemampuan finansial masing-masing. Emas memberikan hasil dan tingkat sekuritas yang lebih baik dibandingkan dengan berinvestasi pada saham perusahaan. Namun, jika dilihat dari segi risiko dan return, investasi pada saham (IHSG) lebih menguntungkan dibandingkan dengan berinvestasi pada emas fisik. Salah satu metode untuk memodelkan dan memprediksi harga emas atau saham adalah Autoregressive Integrated Moving Average-Generalized Autoregressive Conditional Heteroschedasticity (ARIMA-GARCH). Pemodelan yang telah dilakukan menghasil model ARIMA(1,1,0)-GARCH(1,1) untuk emas serta ARIMA(0,1,1)-GARCH(1,1), ARIMA(0,1,3)-GARCH(1,1), ARIMA(1,1,1)-GARCH(1,1), ARIMA(1,1,2)-GARCH(1,1) secara berurutan untuk saham BBCA, BBRI, TLKM, dan BMRI. Penghitungan tingkat pengembalian emas memperoleh nilai sebesar 50,28% sedangkan tingkat pengembalian portofolio optimal saham memperoleh nilai sebesar 50,14%. Tingkat pengembalian emas memiliki nilai yang lebih besar dibandingkan portofolio optimal saham dengan selisih sebesar 0,14%.