PENGARUH ARUS KAS PENDANAAN, ARUS KAS INVESTASI, DAN UMUR PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KONDISI PASAR KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2021-2023

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh arus kas pendanaan, arus kas investasi, dan umur perusahaan terhadap return saham, serta menguji peran kondisi pasar keuangan sebagai variabel moderasi pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2021–2023. Metode yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi linear berganda dan uji moderasi. Sampel penelitian terdiri dari 41 perusahaan perbankan yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan dan data harga saham tahunan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa arus kas pendanaan, arus kas investasi, dan umur perusahaan berpengaruh signifikan terhadap return saham. Selain itu, kondisi pasar keuangan terbukti mampu memoderasi hubungan antara ketiga variabel independen tersebut terhadap return saham. Penelitian ini memberikan implikasi penting bagi investor dalam menilai prospek perusahaan melalui sinyal keuangan, serta membantu manajemen perusahaan dalam merancang strategi investasi dan pendanaan yang adaptif terhadap dinamika pasar.